Содержание
Финансы и бюджет: проблемы и решения
Это – тема Всероссийского семинара-совещания с руководителями финансовых органов субъектов Российской Федерации, проходившего в Уфе с 7 по 8 июля т.г. В его работе семинара приняли участие руководители Министерства финансов Российской Федерации, Федерального казначейства, Федеральной налоговой службы, Министерства труда и социальной защиты Российской Федерации, сотрудники Министерства экономического развития Российской Федерации и руководители финансовых органов субъектов Российской Федерации. Цель семинара – обмен опытом по вопросам повышения эффективности управления государственными и муниципальными финансами и реализации ответственной бюджетной политики, направленной на обеспечение сбалансированности и устойчивости бюджетной системы на всех уровнях.
Ключевые слова: финансовая система, сбалансированность региональных бюджетов, прирост доходов, снижение дефицита.
E-mail: finance-journal@mail.ru
Директор Департамента межбюджетных отношений Минфина России Л.А. Ерошкина в интервью подробно рассказала о состоянии и перспективах развития межбюджетных отношений в контексте государственной программы «Развитие федеративных отношений и создание условий для эффективного и ответственного управления региональными и муниципальными финансами».
Ключевые слова: механизм предоставления межбюджетных трансфертов, разграничение полномочий, разграничение доходов, инвентаризация полномочий, дотации, субсидии, субвенции.
Казначейство: становление и развитие
Е.В. Зайцева, начальник отдела доходов УФК по Кемеровской области
Тел.: +7(384-2) 71-90-15
Проведя анализ практики, существующей в УФК по Кемеровской области, автор показывает, что изменения отдельных норм бюджетного законодательства дают возможность не только значительно снизить суммы невыясненных поступлений, зачисляемых в федеральный бюджет, но и способствуют повышению эффективности администрирования платежей, совершенствованию механизмов функционирования бюджетной системы в целом, развитию системы государственных финансов «Электронный бюджет».
Ключевые слова: невыясненные поступления, зачисляемые в федеральный бюджет.
Налоги: теория и практика
Т.Ю. Сафонова, старший менеджер группы консультирования компаний финансового сектора налогово-юридического отдела КПМГ, доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС при Президенте РФ, советник налоговой службы I ранга, кандидат экономических наук
E-mail: TSafonova@kpmg.ru
Статья посвящена экономической природе структурных производных финансовых инструментов (СПФИ), а также их досрочному прекращению и изменению. Отдельно рассматривается использование СПФИ для построения динамических стратегий хеджирования. Большое внимание уделяется порядку налогообложения сделок по изменению или досрочному расторжению структурных инструментов.
Ключевые слова: дериватив, производный финансовый инструмент, структурный инструмент, статическое хеджирование, динамическое хеджирование, налогообложение.
В.М. Пушкарева, профессор кафедры финансов Института экономики и предпринимательства, доктор экономических наук, профессор
E-mail: finance-journal@mail.ru
Автор прослеживает на протяжении продолжительного исторического периода деятельность российского государства по взиманию налогов и динамику расходов на налоговое администрирование, эволюцию правил управления налогами и исчисления бюджета-нетто, в том числе после 1917 года.
Ключевые слова: издержки взимания, поступления в казну, эффективность налогообложения, количественные измерения.
E-mail: finance-journal@mail.ru
Редакционный материал посвящен обзору докладов и итогов конференции «Налоговые стратегии 2016: практический опыт», проведенной газетой Ведомости 9.06.2016. Модератором и главным спикером форума стал С.Д. Шаталов, в течение 20 лет занимавший пост заместителя министра финансов РФ и один из главных идеологов налоговой реформы. В центре внимания докладчиков из компаний Большой четверки были вопросы имплементации правил налогообложения КИК и тематика BEPS, участие России в обмене налоговой информацией с другими странами.
Ключевые слова: правоприменительная налоговая практика, стабильность налоговых отношений, международный обмен налоговой информацией, деофшоризация, G20, ОЭСР, BEPS.
Страхование
E-mail: finance-journal@mail.ru
Ректор Южного федерального университета проф. М.А. Боровская ответила на вопросы редакции журнала «Финансы» и изложила свои взгляды, касающиеся системы и моделей финансирования образовательной сферы в России, страхования рисков имущественного комплекса ЮФУ, включающего высокотехнологическое оборудование, федеральных и региональных страховых компаний, их инвестиционной деятельности. Ректор поделилась своими соображениями об управлении экономикой кампуса и высказалась за продолжение диалога со страховыми союзами и компаниями.
Ключевые слова: экономика кампуса, модель финансирования, рынок образовательных услуг, страхование рисков.
Д.В. Суэтин, член совета директоров АО «Транссибирская перестраховочная компания»
E-mail: suetin@transsibre.ru
«Саламандра» стала первой акционерной страховой компанией рыночного типа в России, которая какими-то привилегиями со стороны правительства не пользовалась. Паи компании котировались на Санкт-Петербургской бирже, ее деятельность успешно развивалась и ширилась. После национализации страховых обществ в России в 1918 г. компания благодаря сбереженным капиталам и доброй репутации продолжила свою деятельность за границей СССР, вплоть до 40-х годов, когда ее приобрела другая страховая корпорация. В материале и другие интереснейшие исторические детали.
Ключевые слова: страхование от огня, товарищество, акционеры, паи, биржа, заграничные филиалы.
Научные итоги и практические выводы страховой конференции
E-mail: finance-journal@mail.ru
Материал доцента, кандидата исторических наук Э.С. Гребенщикова и доцента, кандидата исторических наук Е.В. Злобина посвящен XVII международной научно-практической конференции «Будущее российского страхования: оценки, проблемы, точки роста», состоявшейся в июне 2016 г. в г. Ростове-на-Дону, организованной компанией Росгосстрах (она была спонсором и предыдущих форумов) и Южным федеральным университетом. В докладах и выступлениях затрагивался широкий круг тем, но одним из главных был вопрос: на какой платформе развивать российскую страховую отрасль: на добровольной или обязательной основе.
Возобладало мнение, что с учетом опыта ОСАГО предпочтение надо отдавать первому варианту. Журнал «Финансы» был информационным партнером Конференции.
Ключевые слова: Росгосстрах, страхование жилья граждан, НПК, репутация отрасли, ОСАГО, агрострахование.
К 90-летию журнала
А. Зверев, Народный комиссар финансов СССР
Публикация журнала 1941 года. Перепечатывается в связи с 90-летием журнала «Финансы. С сокращениями.
Зверев Арсений Григорьевич (1900–1969) – советский государственный деятель, народный комиссар, затем министр финансов СССР в 1938–1960 (с перерывом, в 1948 г. – генеральный государственный советник финансовой службы).
На долю Зверева выпало руководство финансовой системой страны во время Великой Отечественной войны, в числе задач, которые пришлось решать, было обеспечение необходимыми средствами военного производства. При нём был налажен выпуск государственных внутренних займов, которые размещались среди населения и проведена денежная реформа 1947 года. Работа финансовой системы СССР в годы войны – важный вклад в победу в Великой Отечественной войне.
С именем Зверева также связано проведение денежной реформы 1947 г. Хотя реформа носила конфискационный характер, но заработная плата рабочих и служащих, доходы крестьян от государственных заготовок и другие трудовые доходы всех слоев населения реформой не были затронуты и в дальнейшем продолжали выплачиваться в новых деньгах, но в прежних размерах.
Корпоративные финансы
И.Я. Лукасевич, профессор Финансового университета при Правительстве РФ, доктор экономических наук
E-mail: lukas1963@yandex.ru
В статье рассмотрены взаимосвязи между денежными потоками компаний от различных видов деятельности. Показаны направления анализа и возможные интерпретации результатов движения денежных средств в контексте принятия стратегических, инвестиционных и финансовых решений. На примере выборки из 100 предприятий, входящих в состав отечественного фондового индекса МICEXBMI проанализированы результаты их деятельности в посткризисный период с 2009 по 2015 г.
Ключевые слова: денежные потоки, стратегический финансовый менеджмент, анализ денежных потоков, качество доходов, финансовый анализ, ликвидность, качество доходов.
Финансы зарубежных стран
Б.М. Ческидов, доктор экономических наук, действительный член Академии военных наук
E-mail: finance-journal@mail.ru
Подходы к проблеме применения санкций проанализированы автором на основе выступления министра финансов США С. Лью. Автор приходит к выводу, что рассматривая экономические санкции как один из важнейших инструментов обеспечения собственной национальной безопасности, США вышли на качественно новый уровень их понимания и применения, допускающий формирование доктринальных положений, по своему наполнению и значимости сопоставимых с доктринами применения видов вооруженных сил США.
Ключевые слова: механизм использования санкций, четыре новых принципа.
Научные исследования аспирантов и соискателей
Х.Х. Прозоров, аспирант Финансового Университета при Правительстве РФ
E-mail: Prozorov.Khariton@gmail.com
Одним из важнейших элементов инвестиционной привлекательности страны является защита прав инвесторов. Закрытие многих внешних рынков капитала и снижение цен на энергоносители усиливают внимание к внутренним источникам финансирования: на первый план выходит задача по созданию благоприятных условий и стимулированию внутреннего инвестора. Работа над улучшением инвестиционного климата должна продолжаться постоянно как в условиях экономических санкций, так и после их снятия.
Ключевые слова: компенсационные схемы, фондовый рынок, инвестиции, компенсационные фонды, защита прав инвесторов.
Информация
Информация о новой структуре Минфина России, о новых назначениях и о внесении изменений в состав Коллегии Минфина.
А.А. Михайлова, начальник отдела Института реформирования общественных финансов, доцент кафедры государственного регулирования экономики Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, кандидат экономических наук
E-mail: aam@irof.ru
21 июня 2016 г. Институт реформирования общественных финансов совместно с Институтом экономической политики им. И.Т. Гайдара при поддержке Минфина России провел семинар «Российский и международный опыт внедрения и реализации государственных программ».
Ключевые слова: государственные программы, программный бюджет, бюджетное планирование.
Annotation
This is the theme of the all Russian seminar – meeting with the heads of financial bodies of subjects of the Russian Federation held in Ufa from 7th to 8th of July 2016. Heads of the Ministry of Finance of the Russian Federation, Federal Treasury, Federal Tax Services, Ministry of Labour and social protection of the Russian Federation, employees of Ministry of Economic Development of the Russian Federation and heads of financial bodies of subjects of the Russian Federation took part in the seminar. The purpose of the seminar was to exchange experience on questions of improving the efficiency of management of the state and municipal finances and realization of responsible fiscal policy aimed at ensuring the balance and stability of the budget system at all levels.
Keywords: financial system, balance of regional budgets, income growth, deficit reduction.
E-mail: finance-journal@mail.ru
Director of Department of interbudgetary relations of the Ministry of Finance of Russia L.A. Eroshkina in an interview in detail told about the condition and prospects of development of interbudgetary relations in the context of the state program “Development of federative relations and creation of conditions for effective and responsible management of regional and municipal finances”.
Keywords: mechanism of provision of interbudgetary transfers, separation of powers, separation of incomes, inventory of powers, donations, subsidies, subventions.
E.V. Zayceva, head of Department of revenues of the Administration of Federal Treasury across the Kemerovo region
Phone: +7(384-2) 71-90-15
After analysis of practice in the Administration of Federal Treasury across the Kemerovo region author shows that the changes of certain standards of budget legislation give the opportunity not only to significantly reduce the amount of uncertain revenues transferred to the Federal budget but also help to increase the efficiency of the administration of payments, improve the mechanisms of budget system functioning in general, develop the system of public finances “Electronic budget”.
Keywords: uncertain revenues transferred to the federal budget.
T.Y. Safonova, senior manager of group counselling financial sector companies of Tax and Legal Department of KPMG, associate professor of chair “Financial markets and financial engineering” of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, 1st rank advisor of Tax Service, candidate of economic sciences.
E-mail: TSafonova@kpmg.ru
Article is devoted to economic nature of the structural derivative financial instruments (SDFI) and also their early termination and modification. Use of SDFI for building of dynamic hedging strategies is separately considered. Much attention is paid to the order of taxation of transactions on modification or early termination of structural instruments.
Keywords: derivative, derivative financial instruments, structural instrument, statistical hedging, dynamic hedging, taxation.
V.M. Pushkareva, professor of chair “Finance” of Institute of Economics and Entrepreneurship, doctor of economic sciences, professor
E-mail: finance-journal@mail.ru
Author traces during long historical period activities of Russian state on tax collection and dynamic of expenditures on tax administration, evolution of rules of tax management and calculation of budget – net including after 1917.
Keywords: costs of collection, Treasury revenues, efficiency of taxation, quantitative measurements.
E-mail: finance-journal@mail.ru
Editorial review is summing up contributions and conclusions arrived at the conference «Tax strategies 2016: practical experience and perspectives» organized by Vedomosti newspaper on 9/06/2016 with participation of Finance magazine as an information partner. The moderator and main speaker at the event was former deputy finance Minister Dr. S.D. Shatalov – one of the originators and masterminds of the Russian tax reforms which started 20 years ago. The speakers from Big 4 group addressed problems arising from law enforcement issues, taxing of foreign controlled companies and BEPS. Representatives of the Russian business complained about excessive criminalization of the laws regulating conduct of business.
Keywords: trends in law enforcement, stability of tax system, interstate exchange of tax data, G20, OECD, BEPS, de-offshorisation.
E-mail: finance-journal@mail.ru
Rector of the Southern Federal University professor M.A. Borovskaya answered the questions of the “Finance” journal and outlined her views concerning the system and models of financing of the educational sphere in Russia, insurance of risks of property complex of SFU including high – tech equipment, federal and regional insurance companies and their investment activities. Rector shared her thoughts about management of campus economy and call for continuation of dialog with insurance unions and companies.
Keywords: campus economy, funding model, market of educational services, insurance of risks.
D.V. Suetin, member of the management board of Transsib Re
E-mail: suetin@transsibre.ru
Salamandra was the first joint-stock Russian fire insurance company which never enjoyed any privileges granted by the government. Its shares traded at St-Petersburg exchange and the scope of activities constantly increased, though the list of shareholders changed over time. After nationalization of insurance industry in Soviet Russia in 1918 Salamandra continued its operation (including reinsurance) on the world market, outside Soviet borders. Until it was bought by another insurance society in 40-s. Other interesting historical details from archives are recounted in the article.
Keywords: fire insurance, partnership, shareholders, stakes, exchange, foreign branches, surviving the nationalization.
E-mail: finance-journal@mail.ru
Dr. Eduard Grebenshchikov and Dr. Evgeniy Zlobin have summarized discussions and reports made at the insurance conference sponsored by Rosgosstrakh insurance company and Southern Federal University in Rostov-na-Don in June 2016. A broad range of issues was raised, including the choice of the development model – should it be compulsory one or voluntary. Some insurers are pressing for introduction of compulsory and undifferentiated insurance of housing all over Russia to achieve premium income growth. Opponents caution against such a choice referring to the MTPL experience and they prevailed at the conference. It wasn’t unnoticed that some parts of voluntary and market oriented insurance industry are doing well at present time despite stagnating or declining economy. Finance journal was an information partner of this conference.
Keywords: Rosgosstrakh, housing insurance, National reinsurance company, reputation of the industry, MTPL, subsidized agroinsurance.
A. Zverev, People’s Commissar of Finance of the USSR
Publication of the journal of 1941. Reprinted in connection with the 90th anniversary of the “Finance” journal. With reductions.
Zverev Arseniy Grigorievich (1900 - 1969) – Soviet statesman, people’s commissar and then the Minister of Finance of the USSR in 1938 – 1960 (with a break, in 1948 – general state advisor of financial service).
Zverev managed financial system of the county during the Great Patriotic War, one of the tasks was ensuring the necessary means of military production. During this time it was established the issue of state domestic loans, which were placed among the population and monetary reform of 1947 was carried out. Work of financial system of the USSR during the war – was important contribution to the victory in the Great Patriotic War.
Monetary reform of 1947 is also connected with Zverev’s name. Although the reform had confiscatory character it didn’t affect the salary of workers and employees, peasant’s incomes from the state procurements and other labour incomes of all population groups and continued to be paid in new money, but in the same size.
I.Y. Lukasevich, professor of the Financial University under the Government of the Russian Federation, doctor of economic sciences.
E-mail: lukas1963@yandex.ru
Article considers relations between cash flows of companies from different activities and shows the directions of analysis and possible interpretations of the results of cash flows in the context of strategic, investment and financial decision making. On the example of sample of 100 enterprises included in the structure of domestic stock index MICEXBMI the results of their activities during post – crisis period from 2009 to 2015 were analyzed.
Keywords: cash flows, strategic financial management, cash flows analysis, quality of incomes, financial analysis, liquidity.
B.M. Cheskidov, doctor of economic sciences, full member of the Academy of Military sciences
E-mail: finance-journal@mail.ru
Author on the basis of the speech of the Minister of Finance of the USA S. Lew analyzed approaches to the problem of application of sanctions. Author comes to conclusion that considering economic sanctions as one of the most important tools of ensuring its own national security, USA reached a qualitatively new level of their understanding and application allowing formation of the doctrinal provisions comparable on its content and significance with the doctrines of use of armed forces of the USA.
Keywords: mechanism of use of sanctions, four new principles.
X.X. Prozorov, post graduate student of the Financial University under the Government of the Russian Federation.
E-mail: Prozorov.Khariton@gmail.com
Protection of the rights of investor is one of the most important elements of the investment attractiveness of the country. The closure of many foreign capital markets and decrease of energy prices increase attention to domestic sources of financing: task on creation of favourable conditions and stimulation of internal investor comes to the fore. Work on improvement of the investment climate should continue constantly both in conditions of economic sanctions and after their removal.
Keywords: compensation schemes, stock market, investments, compensation funds, protection of investor’s rights.
Information about the new structure in the Ministry of Finance of Russia, about new appointments and changes in the structure of Collegium of the Ministry of Finance.
A.A. Mikhailova, head of department of the Institute for Public Finance Reform, associate professor of chair “State regulation of economy” of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, candidate of economic sciences
E-mail: aam@irof.ru
On 21st June 2016 Institute for Public Finance Reform together with the Gaidar Institute for Economic Policy with the support of the Ministry of Finance of Russia held a seminar “Russian and international experiences of introduction and implementation of government programs”.
Keywords: state programs, program budget, budget planning.
