archiveЖурнал Журнал Журнал Журнал





2021
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2020
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2019
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2018
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2017
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2016
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2015
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2014
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2013
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2012
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2011
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2010
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2009
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2008
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2007
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2006
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Журнал "ФИНАНСЫ"

№8-2021
Содержание


Финансы и бюджет: проблемы и решения

Модернизация системы управления доходами
Е.В. Лебединская, директор Департамента доходов Минфина России
E-mail: finance-journal@mail.ru
В статье затрагиваются вопросы по поэтапному переходу к новой системе администрирования и формирования доходов бюджетов в 2022 г. Создание единой цифровой реестровой модели управления доходами позволит оперативно, с минимальными трудовыми и временными затратами учитывать изменения, касающиеся доходов бюджета любого уровня, обеспечивать быстрое реагирование системы формирования доходов бюджета на меняющиеся внешние условия.
Ключевые слова: электронная система управления доходами, бюджеты бюджетной системы, методика прогнозирования поступлений доходов, главные администраторы доходов бюджета.

Бюджетные риски в российской и международной практике: понятие, источники и методы управления
С.В. Зенченко, профессор кафедры финансов и кредита Северо-Кавказского федерального университета, доктор экономических наук, профессор
E-mail: Zen_sveta@mail.ru
А.Г. Зайцев, профессор кафедры «Финансы, инвестиции и кредит» Орловского государственного аграрного университета имени Н.В. Парахина, доктор экономических наук, доцент
E-mail: cbap@bk.ru
Я.Ю. Радюкова, заведующая кафедрой финансов и банковского дела Тамбовского государственного университета имени Г.Р. Державина, кандидат экономических наук, доцент
E-mail: radyukova68@mail.ru
Концепция управления бюджетными рисками является основой системы бюджетного планирования и прогнозирования, поскольку их всесторонний анализ и менеджмент позволит обеспечить надежность государственных финансов и их макроэкономическую стабильность.
Уязвимость государственных финансов перед рисками подтвердил глобальный финансовый кризис 2014 г. и недавний обвал цен на сырьевые ресурсы. Действительно, за последние 20 лет правительства большинства стран испытали неблагоприятный фискальный шок из-за воздействия финансовых кризисов не менее одного раза за последнее десятилетие. Поэтому правительству необходимо полное понимание характера проявления потенциальных угроз для бюджета страны. Следует отметить, что существующие методы идентификации и анализа бюджетных рисков, как правило, являются фрагментарными и качественными по своему характеру. Более полная и комплексная оценка потенциальных потрясений для государственных финансов в форме стресс-теста бюджета может помочь органам государственной власти четко смоделировать последствия шоков при бюджетном прогнозировании и их последствия для платежеспособности, ликвидности и финансовых потребностей правительства.
Государствам во всем мире необходимо усилить свой потенциал по смягчению воздействия бюджетных рисков и управлению ими. При этом практика управления часто бывает разовой и слишком сфокусированной на установлении лимитов отдельных операций. Странам необходимо расширить свой инструментарий по управлению бюджетными рисками для передачи, распределения или их резервирования и использовать вероятностные методы прогнозирования при установлении долгосрочных и среднесрочных целей бюджетной политики. В сочетании с бюджетными стресс-тестами эти инструменты могут предоставить ценную информацию о вероятности того, что страна останется в адекватных пределах бюджетного потока и уровня государственного долга.
Ключевые слова: бюджетный риск, стресс-тестирование, фискальный шок, макроэкономическое бюджетное прогнозирование, управление бюджетным риском.

Оценка долговой устойчивости Российской Федерации
Г.В. Мараренко, начальник отдела регулирования субъектов рынка коллективных инвестиций Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России
E-mail: gleb-mar@yandex.ru
На основании стресс-тестирования долговой устойчивости государства, проведенного по методологии МВФ и Всемирного банка, в работе показано, что Российская Федерация сохранит долговую устойчивость в 2021–2026 гг. Установлено, что наибольшее негативное влияние на долговую устойчивость государства может оказать потеря устойчивости банковским сектором, тогда как влияние фискальных и макроэкономических рисков, в том числе возможного продолжения пандемии, будет ограниченным. Также выявлено, что наиболее вероятно сохранение Российской Федерацией долговой устойчивости при увеличении государственного долга, выраженного в государственных ценных бумагах, не более чем до 26% ВВП, и что в 2021–2026 гг. с вероятностью 90% данный уровень не будет достигнут.
Ключевые слова: долговая устойчивость государства, управление государственными долговыми обязательствами, стресс-тестирование долговой устойчивости государства.

Налоги: теория и практика

Проблемы и перспективы реформирования вмененного налогообложения доходов в России
Л.П. Королева, доцент кафедры теоретической экономики и экономической безопасности Национального исследовательского Мордовского государственного университета им. Н.П. Огарева, кандидат экономических наук
E-mail: korol.l@mail.ru
Реформа вмененного налогообложения в России преследует исключительно фискальную цель и представляет реакцию государства на тенденцию сокращения фискальной роли вмененного налогообложения предпринимательских доходов в рамках режимов ЕНВД и ПСН за период 2006–2020 гг. на фоне совершенствования налогового администрирования фактических доходов. Ключевой причиной указанной тенденции является заниженная оценка, неадекватная фактическим доходам величина вмененного (потенциального) дохода в муниципалитетах и регионах. Однако увеличение налоговой нагрузки на индивидуальных предпринимателей при их переходе с 2021 г. на патентную систему налогообложения в связи с существенным повышением в регионах сумм потенциального дохода (например, в Республике Мордовия) может привести к росту теневого бизнеса и нивелировать ожидаемый фискальный эффект от отмены ЕНВД. Кроме того, реформа вмененного налогообложения не решает проблемы дифференциации налоговой нагрузки на предпринимательские доходы резидентов РФ и иностранных граждан, оказывающих услуги населению. Распространение вмененного налогообложения на пассивные доходы физических лиц от контролируемых иностранных компаний создает для них преимущества по сравнению с малым бизнесом, вынужденным переходить на режимы налогообложения фактических доходов. В статье предложены меры по устранению выявленных проблем. При реформировании вмененного налогообложения необходимо учитывать и его регулирующий потенциал.
Ключевые слова: вмененное налогообложение, единый налог на вмененный доход, патентная система налогообложения, налог на доходы физических лиц, фиксированный налог, контролируемые иностранные компании.

Страхование

Определение элементов клиентоориентированности в рыночной стратегии страховых компаний
Т.А. Белоусова, доцент Финансового университета при Правительстве РФ, кандидат экономических наук
E-mail: Beloysova.ta@gmail.com
В статье рассматриваются аспекты рыночной политики и коммуникации субъектов страхового рынка в мире и в Российской Федерации. Дается характеристика понятия клиентоориентированности, обозначены пути ее достижения за счет использования новых технологий продвижения страховых продуктов и услуг, повышения роли коммуникаций на всех этапах организации страховой защиты. Даются рекомендации по оптимизации контента веб-сайтов страховых провайдеров.
Ключевые слова: клиентоориентированность, цифровизация, мобильное приложение, онлайн сервис, информирование потребителей, коммуникации.

Корпоративные финансы

Новый взгляд на финансовую устойчивость предприятий: вызовы и решения для Российской Федерации
В.В. Иванов, заведующий кафедрой теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета, доктор экономических наук, профессор
E-mail: viktor.ivanov@spbu.ru
Н.А. Львова, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета, доктор экономически наук, доцент
E-mail: n.lvova@spbu.ru
В статье обсуждается влияние детерминанты устойчивых финансов на трансформацию методических подходов к оценке финансовой устойчивости предприятий с акцентом на специфику российского бизнеса. В соответствии с основными трактовками финансовой устойчивости, ассоциируемой как с достаточной обеспеченностью долга, так и с приемлемо низкой вероятностью банкротства, исследуется два направления развития методических решений в этой области. В рамках первого предлагается вводить корректировки к стоимости активов с учетом экологических, социальных и управленческих рисков, измеряемых в объеме ожидаемых потерь. В рамках второго – интегрировать оценку данных рисков в процесс прогнозирования банкротства, прежде всего внедряя инструментарий составления ESG-рейтингов в модели непараметрического характера.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, финансовое здоровье, финансовая несостоятельность, прогнозирование банкротства, устойчивые финансы, ответственные инвестиции, ESG-критерии.

Финансовые рынки

Перспективы развития международных финансовых отношений
И.А. Балюк, доцент Департамента мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, доктор экономических наук, доцент
E-mail: IABalyuk@fa.ru
В статье анализируются ключевые проблемы функционирования системы международных финансов и определяются основные тенденции и перспективы ее дальнейшего развития. Сделан вывод о том, что перспективы развития системы международных финансов будут связаны с формированием и сосуществованием различных полюсов финансово-экономической силы, а в существующую систему международных финансово-кредитных институтов будут интегрироваться и постепенно набирать силу новые участники. Появление новых участников будет трансформировать характер и направления деятельности международных финансовых организаций, созданных и контролируемых экономически развитыми странами мира, заставляя их в большей степени учитывать интересы развивающихся стран.
Ключевые слова: международная финансовая система, глобальная долговая проблема, цифровизация, международный финансовый рынок, МВФ, БРИКС, новые международные финансово-кредитные институты.

Научные исследования аспирантов и соискателей

Обзоры бюджетных расходов как инструмент бюджетной политики
И.Д. Раковский, аспирант Департамента общественных финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
E-mail: finance-journal@mail.ru
Ограниченность внутренних и внешних источников финансового обеспечения действующих и принимаемых бюджетных обязательств обуславливает необходимость внедрения новых инструментов надлежащей бюджетной политики, в том числе нацеленных на обеспечение результативного и эффективного расходования бюджетных средств. Согласно передовой международной практике в области управления общественными финансами одним из таких инструментов должны являться обзоры бюджетных расходов, успешное проведение которых возможно только при создании определенных организационных условий и совместных усилиях органов государственной власти.
Ключевые слова: обзоры бюджетных расходов, бюджетная политика, результативность и эффективность бюджетных расходов, анализ и оценка бюджетных расходов.

Информация

XIII Международный налоговый симпозиум
А.А. Пугачев, доцент кафедры финансов и кредита Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова, главный аудитор Управления внутреннего аудита по Среднерусскому банку ПАО Сбербанк, кандидат экономических наук
E-mail: andrxim@yandex.ru
XIII симпозиум на тему «Теория и практика налоговых реформ» проходил в Белоруссии, г. Минск с 28.06. по 3.07. 2021 на базе Белорусского государственного экономического университета. Автор заметки сообщает, что несмотря на сложную эпидемиологическую обстановку, очное участие в мероприятии приняли около 50 специалистов из России, Белоруссии, Украины. В этом году симпозиум был посвящен вопросам подоходного налогообложения граждан.
К открытию симпозиума были приурочены издания двух монографий, обе под ред. И.А. Майбурова и Ю.Б. Иванова: «Теоретико-методологический конструктив индивидуального подоходного налогообложения» и «Нарративы индивидуального подоходного налогообложения в XXI веке». Сообщается, что очередной XIV Симпозиум пройдет в Алтайском крае на базе Алтайского государственного университета.
Ключевые слова: налоговый симпозиум, подоходное налогообложение граждан, налоговые реформы, международное сотрудничество.

Content

FINANCE AND BUDGET: PROBLEMS AND SOLUTIONS

Modernization of the revenue management system
E.V. Lebedinskaya, director of the Revenue Department of the Ministry of Finance of Russia
E-mail: finance-journal@mail.ru
The article touches upon the issues of a phased transition to a new system of administration and formation of budget revenues in 2022. The creation of a unified digital registry model of revenue management will make it possible to opportunely take into account changes concerning budget revenues of any level with minimal efforts and timely, to ensure a quick response of the budget revenue generation system to changing external conditions.
Keywords: electronic revenue management system, budgets of the budgetary system, method of forecasting revenue receipts, chief administrators of budget revenue.

Budgetary risks: concept, sources and forecasting methods
S.V. Zenchenko, full professor, professor at the Finance and credit department, doctor of economics, North Caucasus Federal university, Stavropol
E-mail: Zen_sveta@mail.ru
A.G. Zaitsev, full associate professor, professor at the Finance, Investments and Credit Department, doctor of economics, Oryol state agrarian university named after N.V. Parakhin
E-mail: cbap@bk.ru
Ya.Yu. Radyukova, full associate professor, head of the Finance and banking department, Tambov state university named after G.R. Derzhavin, Tambov, candidate of economics
E-mail: radyukova68@mail.ru
The concept of budgetary risk management is the basis of the budget planning and forecasting system since their comprehensive analysis and management will ensure the reliability of public finances and their macroeconomic stability.
States around the world need to strengthen their capacity to mitigate and manage fiscal risks. At the same time, management practice is often one-time and too focused on setting limits for individual operations. Countries need to expand their fiscal risk management tools to transfer, allocate, or reserve, and use probabilistic forecasting techniques in setting long- and medium-term fiscal policy targets. When combined with fiscal stress tests, these tools can provide valuable information on the likelihood that a country will remain within adequate budget flow and public debt levels.
Keywords: budget risk, stress testing, fiscal shock, macroeconomic budget forecasting, budget risk management.

Russian Federation debt sustainability assessment
G.V. Mararenko, head of the Collective investment market entities regulation unit of the investment financial intermediaries department of the Central bank of Russia
E-mail: gleb-mar@yandex.ru
Based on the stress-test of public debt sustainability conducted in line with the IMF and World Bank methodology, the article suggests that the debt position of the Russian Federation will remain sustainable in 2021–2026. It is concluded that the loss of sustainability in the banking sector will have the most negative impact on the public debt sustainability. At the same time the impact of fiscal and macroeconomic risks including the risks related to COVID-19 pandemic was found to be limited. It is also observed that it is highly likely that the Russian Federation will maintain its debt sustainability in the future by increasing the share of public debt kept in sovereign bonds to no more than 26% of GDP, and that with a 90% probability this level will not be surpassed in 2021–2026.
Keywords: public debt sustainability, public debt management, stress-test of public debt sustainability.

TAXES: THEORY AND PRACTICE

Problems and prospects of reforming the imputed income taxation in Russia
L.P. Koroleva, full associate professor at the Department of theoretical economics and economic Security of the Ogarev's Mordovia State University, candidate of economic sciences
E-mail: korol.l@mail.ru
The reform of imputed taxation in Russia pursues an exclusively fiscal goal and represents the government's reaction to the tendency to reduce the fiscal role of imputed taxation of entrepreneurial income under the UTII and PST regimes for the period 2006–2020 against the background of improving tax administration of actual income. In view of the author the key reason for this trend is the underestimation of the value of imputed (potential) income in municipalities and regions inadequate to actual incomes. However, an increase of the tax burden on individual entrepreneurs during their transition to the patent taxation system started in 2021 due to a significant increase in the amount of potential income in the regions (for example, in the Republic of Mordovia) may lead to the growth of shadow business and neutralize the expected fiscal effect from the abolition of UTII.
The extension of imputed taxation to passive income of individuals from controlled foreign companies creates advantages for them in comparison with small businesses, which are forced to switch to taxation regimes for actual income. The article proposes measures to eliminate the problems identified in the article. When reforming the imputed taxation, it is necessary to take into account its regulatory potential.
Keywords: imputed taxation, unified imputed income tax, patent taxation system, personal income tax, flat tax, controlled foreign companies.

INSURANCE

Determination of the elements of customer focus in the market strategy of insurance companies
T.A. Belousova, associate professor of the Financial university under the Government of the Russian Federation, candidate of economics
E-mail: Beloysova.ta@gmail.com
The article examines the aspects of marketing and communications of subjects of the insurance market in the world and in the Russian Federation. The author offers a characteristic of the concept of customer focus, outlines the ways to achieve it through the use of new technologies for promoting insurance products and services, by increasing the role of communications at all stages of arranging insurance coverage. Recommendations provided for optimizing the content of the websites of insurance providers.
Keywords: customer focus, digitalization, mobile application, online service, consumer information, communications.

CORPORATE FINANCE

A new look at the financial sustainability of enterprises: challenges and solutions for the Russian Federation
V.V. Ivanov, head of the Department of credit theory and financial management, St. Petersburg State University, doctor of economics, full professor
E-mail: viktor.ivanov@spbu.ru
N.A. Lvova, professor at the Department, doctor of economics, full associate professor
E-mail: n.lvova@spbu.ru
The article discusses the influence of the sustainable finance determinant on the transformation of methodological approaches to assessing the financial solvency of enterprises with an emphasis on the specifics of Russian business. In accordance with the main interpretations of financial solvency associated with both sufficient debt security and an acceptably low probability of bankruptcy, two directions towards development of methodological solutions in this area are studied. Under the first one, it is proposed to introduce adjustments to the value of assets taking into account environmental, social and governance risks, measured in the amount of expected losses. As part of the second one it is suggested to integrate the assessment of these risks into the process of bankruptcy prediction, mainly introducing tools for compiling ESG ratings in non-parametric models.
Keywords: financial solvency, financial health, financial insolvency, bankruptcy prediction, sustainable finance, responsible investment, ESG criteria.

FINANCIAL MARKETS

Prospects for the development of international financial relations
I.A. Balyuk, associate professor at the Department of world finance of Financial university under the Government of the Russian Federation, doctor of economics, full associate professor
E-mail: IABalyuk@fa.ru
The paper analyzes the key problems of the international financial system functioning and identifies the main trends and prospects for its further development. The conclusion is made that the prospects for the development of the international financial system will be associated with the formation and coexistence of different poles of financial and economic strength, and new participants will be integrated into the existing system of international financial and credit institutions and gradually gain strength. The emergence of new actors will transform the nature and activities of international financial organizations established and controlled by the advanced economies of the world, forcing them to take into account the interests of developing countries to a greater extent.
Keywords: international financial system, global debt problem, digitalization, international financial market, IMF, BRICS, new international financial and credit institutions.

SCIENTIFIC RESEARCH OF STUDENTS AND DEEGRE-SEEKING STUDENTS

Expenditure reviews as a fiscal policy tool
I.D. Rakovsky, postgraduate student at the Department of public finance of the Financial University under the Government of the Russian Federation
E-mail: finance-journal@mail.ru
The limited internal and external sources of financial support for existing and accepted budgetary obligations necessitate the introduction of new instruments of appropriate budgetary policy, including those aimed at ensuring effective and efficient spending of budgetary funds. According to international best practice in the field of public finance management, one of the tools should be budget expenditure reviews, the successful implementation of which is possible only with the creation of certain organizational conditions and the joint efforts of public authorities.
Keywords: reviews of budget expenditures, budget policy, efficiency and effectiveness of budget expenditures, analysis and assessment of budget expenditures.

INFORMATION

XIII International Tax Symposium
A.A. Pugachev, associate professor at the Department of finance and credit, Yaroslavl State University named after P.G. Demidov, chief auditor of the Internal audit department for Srednerussky bank of Sberbank of Russia, candidate of economics
E-mail: andrxim@yandex.ru
The XIII symposium «Theory and practice of tax reforms» was held in Belarus, the city of Minsk from 28.06. to 3.07.2021 on the basis of the Belarussian State Economic University. This note reports that, despite the difficult epidemiological situation, about 50 specialists from Russia, Belarus and Ukraine took part in the event in-person. This year the symposium was devoted to the issues of income taxation of citizens. The publication of two monographs was timed to coincide with the opening of the symposium, both edited by I.A. Mayburov and Yu.B. Ivanov («Theoretical and methodological construct of individual income taxation» and «Narratives of individual income taxation in the XXI century». The readers of Finance magazine are informed that the next XIV Symposium will be held in the Altai region on the basis of the Altai State University.
Keywords: tax symposium, personal income taxation, tax reforms, international cooperation of tax experts.

© 2006-2021
Книжная редакция «Финансы»